アンダーライティングとは、証券会社や金融機関が企業の株式や債券を引き受けて、投資家に販売する業務のことです。日本語では「引受業務」と呼ばれます。
企業が資金を集めるために株式や債券を新しく発行する時、それが全て売れるかどうかは不確実です。そこで証券会社がアンダーライティングを行い、まず自社でその証券を買い取ります。これにより企業は確実に資金を調達でき、その後、証券会社が投資家に販売していく仕組みです。
アンダーライティングには大きく分けて2つの方式があります。一つは「買取引受」で、証券会社が全ての証券を買い取り、売れ残りリスクも負担する方式です。もう一つは「募集引受」で、販売の仲介役として手数料を受け取りますが、リスクは限定的です。
この業務には、適正な発行価格の算定、投資家への説明、法律手続きのサポートなども含まれます。証券会社は専門知識を活かして企業の価値を評価し、市場の状況を見極めながら最適な条件を提案します。
アンダーライティングは資本市場の重要な機能で、企業の成長資金調達と投資家の投資機会創出の両方を支えています。金融システムを円滑に機能させるための、なくてはならない業務と言えるでしょう。
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