アルファ値とは、投資の世界で使われる指標で、運用者の腕前を測る数値のことです。市場全体の動き以上に、どれだけ利益を上げられたかを示します。
株式投資を例に考えてみましょう。もし日経平均株価が1年間で10パーセント上昇したとします。このとき、あなたの投資した株も10パーセント上昇したなら、それは市場の流れに乗っただけです。しかし、もしあなたの株が15パーセント上昇したなら、市場平均を5パーセント上回ったことになります。この5パーセントがアルファ値です。
つまり、アルファ値はプラスであれば「市場平均より良い成績」、マイナスであれば「市場平均より悪い成績」を意味します。ゼロなら市場と同じということです。プロの投資家や投資信託は、このアルファ値がプラスになるよう、銘柄選択やタイミングを工夫します。
アルファ値が高いファンドマネージャーは優秀だと評価されます。なぜなら、単に市場の流れに乗るだけでなく、独自の分析や判断で付加価値を生み出しているからです。
ただし、継続的にプラスのアルファ値を出し続けることは非常に難しく、多くの研究では長期的に市場平均を上回り続けることは困難だとされています。そのため、低コストで市場全体に投資するインデックスファンドも人気があります。
